История Стивена Коэна, самого срытного трейдера-миллиардера и его хедж-фонда SAC Рецензия на “Black Edge”Ш.Колхаткар

С февральских пиков по конец июня стоимость акций китайского интернет-гиганта упала на 40%. Компании из КНР страдают из-за давления со стороны регулирующих органов страны. Цена бумаг Visa с начала года по конец июня выросла почти на 6,9%. Звёздный час компании SAC Capital пробил в 1998 году. Тогда разорился крупный хедж-фонд Long-Term Capital Management, и котировки акций начали резко падать. Подведя итоги 1998 года, компания Коэна заработала 49,2%, в то время как хедж-фонды в среднем заработали 2,6% годовых.

Стивен Коэн: великий трейдер с Уолл-стрит

Политика хедж-фонда, разработанная и внедренная Стивеном Коэном, вскоре нашла множество последователей. Открывавшиеся фонды, созданные по подобию SAC «Capital Partners», стали причиной падения рынка и уменьшения прибыли компании. Коэн принял решение о смене стратегии фонда и переключился на рынок долгосрочных инвестиций и крупные акционные пакеты. С начала года стоимость бумаг выросла на 21,72%. При этом за 2020 год их цена увеличилась на 36,82%.

Успех на фондовом рынке

Лечебный эффект не увеличивался с ростом дозировки. Хотя для “бапи” назначили третью стадию испытаний (все-таки препарат показал какую-то эффективность), но Мартома быстро понял, что надежды на чудо не оправдались. После звонка Коэну в SAC быстро продали все акции Elan и Wyeth и перевернулись в шорт. Коэн заработал пару сотен миллионов, а мог бы потерять в разы больше.

• В этот период семейный офис продал почти 497,8 тыс.
• На втором месте были акции Uber, за ними шли бумаги Western Digital, потом Baidu и Visa.
• Если основываться на таргетах, то больше всего можно заработать на бумагах Western Digital — $639,86.
• Если учитывать документы, поданные в Комиссию по ценным бумагам и биржам США после конца июня, в портфеле — 941 позиция, в том числе колл- и пут-опционы.
• В целом страшный для финансистов 2008-й год для SAC закончился неплохо, потери были ограничены.
• Коэн окончил школу бизнеса при Пенсильванском университете в 1978 году, после чего заинтересовался фондовым рынком.

Бинарные опционы

За 2020 год они снизились в цене на 12,73%, а за последние девять месяцев подросли на 2,82%. Для сравнения, в первом квартале число позиций в портфеле инвесткомпании было на 14 меньше — 927. Их стоимость на конец квартала оценивалась в $21,4 млрд. То есть с начала года по конец июня портфель Point72 расширился и подорожал на $851,2 млн. В августе 2011 года компания Коэна получила доход в 18%, когда средний показатель хедж-фондов составлял около 7%. Долларов в новый фонд, хотя при этом многим, кто хотел вложиться в фонд приходилось отказывать.

Последствия для Коэна и SAC

Уже тогда он играл в покер и интересовался фондовым рынком. Позже он будет говорить, что именно благодаря покеру он научился принимать риски на себя. Деньги, которые были предназначены для оплаты его обучения, он положил на счет, который открыл в брокерской конторе.

Международная компания Jabil производит электронику на заказ, разрабатывает дизайн устройств, а также предоставляет различные инженерные решения. Ее услугами пользуются представители автопрома, здравоохранения, оборонной и аэрокосмической промышленности, энергетического сектора, а также центры обработки данных. В частности, компания производит корпуса для айфонов и планшетов.

Личная жизнь Стивена Коэна

После открытия компании Коэн привлек достаточно мало инвестиций — всего около 13 млн долларов, что было связано с высоким процентом за услуги фонда. Однако, успешное ведение дел в компании вскоре позволили фонду выйти на прибыль в размере 17% от основного капитала. Стивен Коэн окончил экономический факультет Пенсильванского университета и еще во время учебы стал увлекаться фондовыми рынками. Первый практический опыт Коэн получил в брокерской конторе «Gruntal», вложив в нее 1000 долларов и получив хорошую прибыль. Первым активом будущего трейдера были деньги, переданные его родителями на депозит для обучения сына. Стивен Коэн — легендарный трейдер, один из родоначальников хедж-фондов.

У трейдеров его компании всегда есть возможность наблюдать за тем, что делает Коэн. Для этого на него всегда направлены камеры и микрофоны. В первом квартале этого года Point72 акции Jabil входили в топ-20 бумаг портфеля. Акций компании, увеличив их общее число на 27% до 3,2 млн. Во втором квартале акции вошли уже в топ-10, поднявшись на девятое место. Причем среди распроданных бумаг было много акции компаний, которые она впервые купила в первом квартале 2021 года — 151 позиция.

• Стивена Коэна называли «самым влиятельным трейдером на Уолл-Стрит», а также «Аль Капоне инвестбизнеса».
• Слава Коэна смогла затмить славу даже таких влиятельных людей, как Джордж Сорос и Джулиан Робертсон-младший.
• Point72 впервые вложился в корпорацию в четвертом квартале 2015 года.
• Тогда понятие «дневной трейдер» еще не вошло в финансовый лексикон, писала The Wall Street Journal.
• После звонка Коэну в SAC быстро продали все акции Elan и Wyeth и перевернулись в шорт.
• Кроме того, аналитики периодически пересматривают целевые цены акций.
• Тогда Стив перестроил фонд, начал набирать не спекулянтов, а портфельных менеджеров, каждый из которых занимался отдельной индустрией.

На его долю приходилось до 3% средней дневной торговли на Нью-Йоркской фондовой биржи и до 1% — на NASDAQ. Карьера Коэна началась в компании Gruntal & Co в конце 1970-х с позиции младшего трейдера. Тогда понятие «дневной трейдер» еще стив коэн трейдер не вошло в финансовый лексикон, писала The Wall Street Journal. Обычно Коэн держал позиции несколько часов, иногда — несколько дней или недель, но не дольше. В 1984 году он уже руководил торговой группой. Как трейдер Коэн приносил фирме в среднем по $100 тыс.